國(guó)金證券發(fā)布億緯鋰能的研報(bào)指出，動(dòng)力電池短期存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但長(zhǎng)期高增趨勢(shì)不變。公司為鋰原龍頭，逐步拓展至鋰離子電池和電子煙領(lǐng)域。智能電表?yè)Q代和新增ETC等需求驅(qū)動(dòng)鋰原電池增速回升，公司鋰原電池2019年增速有望回升至20%-30%。圓柱電池轉(zhuǎn)向消費(fèi)市場(chǎng)，動(dòng)力聚焦方形電池，公司同步開發(fā)方形鋁殼三元和鐵鋰路線，謀求更為廣闊的市場(chǎng)空間。電子煙投資收益持續(xù)高增。預(yù)測(cè)2019-21年EPS為0.98元、1.37元和1.74元，對(duì)應(yīng)PE為26.65、19.16、15.04倍。考慮公司動(dòng)力軟包已獲戴姆勒和現(xiàn)代起亞定點(diǎn)且麥克韋爾電子煙高增持續(xù)，給予公司2019年32倍估值，對(duì)應(yīng)股價(jià)為31.42元，首次覆蓋“買入”評(píng)級(jí)。