調(diào)研顯示，2018年中國電解液出貨量14萬噸，同比增長27.3%。電解液出貨量增長的原因：1）國內(nèi)動力電池出貨量達65GWh，同比增長達46%，帶動動力型電解液出貨量上升；2)以新宙邦、國泰華榮等為代表的企業(yè)對日韓的出口量保持穩(wěn)定增長。

從產(chǎn)值來看，2018年國內(nèi)電解液產(chǎn)值為63.6億元，同比下降3.1%，電解液價格大幅下滑，導致產(chǎn)值增速低于出貨量增速。具體來看：

1)六氟磷酸鋰價格在2016年Q2超過40萬/噸后開始進入下行通道，2018年開年以來，六氟磷酸鋰一直處于下行趨勢，目前價格已接近10萬/噸，整體價格走勢已回到2015年漲價之前的水平。

電解液價格走勢跟六氟磷酸價格正相關，但2018年下半年電解液價格出現(xiàn)上揚，主要是溶劑產(chǎn)能受環(huán)評、大廠檢修等因素，導致溶劑DMC產(chǎn)能有限，出現(xiàn)價格漲幅超過50%的現(xiàn)象。

2)動力電池企業(yè)成本壓力向上游材料企業(yè)傳導，倒逼電解液企業(yè)降低價格。2018年幾家排名靠前的動力電池廠均采取集中招標電解液的方式，使企業(yè)家的價格競爭較激烈，2018年上半年部分企業(yè)為獲得訂單甚至以成本價進行投標。

從競爭格局來看，2018年中國電解液TOP6企業(yè)份額進一步提升至72%，相比2017年集中度提升4.3%，主要是因為下游電池市場集中度提高，而主流企業(yè)如天賜、新宙邦、國泰華榮為國內(nèi)外主流電池企業(yè)的電解液供應商，因此占比提高。

GGII認為未來三年，中國動力電池市場將處于高速發(fā)展期，且隨著國家補貼政策與能量密度掛鉤，三元動力電池占有率將逐漸上升，三元體系及高電壓體系電解液的比例將逐漸增多。另外新型體系材料逐漸批量應用，對新功能的電解液需求保持增長，如搭配硅碳負極的電解液、高鎳三元電解液、5V高電壓電解液、適用于快充的電解液等。預計未來三年，低端重復的電解液產(chǎn)能將被淘汰，掌握核心添加劑技術、布局上游核心原材料資源且擁有優(yōu)質(zhì)客戶的企業(yè)將獲得長足發(fā)展。