新能源汽車2019年補貼政策如期落地。財政部等四部委26日發(fā)布《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》，明確按照2020年以后補貼退出的制度安排，2019年補貼標準在2018年基礎上平均退坡50%，至2020年底前退坡到位。

分析人士認為，新能源汽車市場將由此逐步轉(zhuǎn)向市場驅(qū)動，“優(yōu)勝劣汰”的市場洗牌效應更加顯著，投資機會將轉(zhuǎn)向以充電設施為代表的基礎配套以及燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈。

新補貼政策提升技術(shù)門檻、降低補貼標準、取消地方補貼

通知有幾大重點內(nèi)容：補貼平均退坡50%，補貼技術(shù)門檻大幅提升，購買環(huán)節(jié)的“補車”轉(zhuǎn)向使用環(huán)節(jié)“補電”，過渡期后地方購車補貼取消，燃料電池汽車補貼后續(xù)將有政策出臺。

分車型來看，2019年，純電動乘用車降低47%-60%，客車補貼降低50%-55%，專用車補貼降低46%-59%。

以純電動乘用車為例，2019年補貼續(xù)航里程區(qū)間由5檔減少為2檔，續(xù)航里程補貼門檻升至250公里，250公里以下沒有補貼；續(xù)航里程大于等于400公里的純電動乘用車，2019年補貼新政調(diào)整為2.5萬元，2018年可享受補貼5萬元，補貼退坡50%；續(xù)航里程在250公里-400公里之間的2019年補貼1.8萬元，2018年補貼則是3.4萬元-4.5萬元。

補貼政策對電池質(zhì)量能量密度的要求也有所提升，比如，純電動乘用車動力電池系統(tǒng)的質(zhì)量能量密度最低要求從2018年的105Wh/kg上調(diào)至2019年的125Wh/kg。

執(zhí)行時間方面，新補貼政策自2019年3月26日起實施，3月26日至6月25日為過渡期。過渡期期間，符合2018年技術(shù)指標要求但不符合2019年要求的車輛，按照2018年補貼標準的0.1倍補貼，符合2019年技術(shù)指標要求的銷售上牌車輛按2018年對應標準的0.6倍補貼。過渡期期間銷售上牌的燃料電池汽車按2018年對應標準的0.8倍補貼。燃料電池汽車和加快推廣新能源公交車的政策措施正在研究，將按程序報批后另行發(fā)布。

通知要求地方從2019年起完善政策，過渡期結(jié)束后不再對新能源汽車(公交車和燃料電池汽車除外)給予購置補貼，將購置補貼集中用于支持充電(加氫)等基礎設施“短板”建設和配套運營服務等環(huán)節(jié)。

此外，為緩解企業(yè)資金壓力，新政策規(guī)定從2019年開始對有運營里程要求的車輛，完成銷售上牌后即預撥一部分資金，滿足2萬公里后再予以清算。

新能源車政策驅(qū)動逐步轉(zhuǎn)向市場驅(qū)動全年銷量有望增四成

“補貼政策的變化符合預期，實現(xiàn)了從補貼推動轉(zhuǎn)向市場選擇的良好發(fā)展趨勢，也將使2019年的新能源車發(fā)展好于預期?！比珖擞密囀袌鲂畔⒙?lián)席會秘書長崔東樹認為，新的補貼政策有幾大亮點。

一是新補貼標準的設計線路較務實。相對2018年4個月過渡期，2019年改為1月至3月25日的3個月延續(xù)期，3月26日至6月25日的3個月過渡期。如此，2019年的延續(xù)期多一個半月，等于給企業(yè)巨大的增量機遇，使2019年的新能源汽車銷量提高。

二是新能源車補貼資金及時預撥，對企業(yè)來說是重大的資金鏈利好。此前，企業(yè)上報后的補貼發(fā)放進度緩慢，補貼金額到賬太慢，對企業(yè)壓力太大；獨立的新能源車企業(yè)，沒有傳統(tǒng)車的現(xiàn)金流支撐，壓力更大。新的補貼雖然退坡，但明確發(fā)放補貼的規(guī)則，讓企業(yè)更好的進行市場推廣、資金匹配等，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

三是地補退出，新能源補貼從購置單一補貼轉(zhuǎn)向購買使用全程支持。今后將通過研發(fā)環(huán)節(jié)的研發(fā)抵稅等政策、購買環(huán)節(jié)的補貼和免牌照、免購稅等政策、使用環(huán)節(jié)的限行道路通行權(quán)等政策，實現(xiàn)國家與地方新能源車合力的政策支持體系。后補貼時代支持政策將以非財政體系為主，重在優(yōu)化新能源汽車發(fā)展環(huán)境，包括路權(quán)、充電設施、動力電池回收利用、商業(yè)保險、二手車等內(nèi)容。

四是新能源安全與技術(shù)提升通過1.1倍指標兼顧。政策按照技術(shù)上先進、質(zhì)量上可靠、安全上有保障的原則，適當提高技術(shù)指標門檻，保持技術(shù)指標上限基本不變，重點支持能耗水平優(yōu)的技術(shù)水平高的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，同時鼓勵企業(yè)注重安全性、一致性。

分析人士普遍認為，補貼政策的調(diào)整，將有利于新能源汽車競爭進一步回歸市場，讓盲目追求高續(xù)航、高能量密度的市場風氣回歸理性，同時將加速行業(yè)洗牌。

“在補貼退坡的情況下可以更好加速新能源產(chǎn)品面向市場，變成真正的用戶導向，而不是政策導向。”威馬汽車董事長兼CEO沈暉說。

安信證券分析指出，2019年補貼政策總體符合市場預期，體現(xiàn)了在追求車型高端化的同時，重視使用性與安全性的政策導向。政策靴子落地后，原有車型將加大銷售力度，預計2019年上半年緩沖期內(nèi)會出現(xiàn)搶裝；新品也將加速落地占領市場，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望提升。

崔東樹認為，2019年新能源車銷量有望達到170萬臺，同比增長40%以上。

充電樁、燃料電池持續(xù)受益迎來產(chǎn)業(yè)化大年

分析人士指出，新補貼政策下，投資方向更加明確，以充電樁為代表的新能源車基礎配套和政策依舊鼓勵發(fā)展的燃料電池汽車兩大方向?qū)⒊掷m(xù)受益，迎來產(chǎn)業(yè)化大年。

按照新政要求，2019年地方政府完善補貼政策，在過渡期結(jié)束后不給購車補貼，而將補貼集中用于支持充電(加氫)等基礎設施“短板”建設和配套運營服務等環(huán)節(jié)。

此前，國家四部委聯(lián)合出臺《提升新能源汽車充電保障能力行動計劃》明確提出，力爭用三年時間進一步優(yōu)化充電基礎設施發(fā)展環(huán)境和產(chǎn)業(yè)格局。2018年年末的中央經(jīng)濟工作會議更是將充電樁的建設納入到了中國新基建領域。

國盛證券分析指出，經(jīng)過幾年洗牌，充電樁行業(yè)集中度顯著提升，前三大運營商占比79.6%，預計后續(xù)投資布局將更為有序，同時新能源車的保有量大幅提升，真實運營車輛大幅增加，迭加政策進一步完善，充電樁運營盈利持續(xù)性增強。

目前，以特銳德為首的充電樁龍頭企業(yè)已邁過盈虧平衡線，帶領行業(yè)由早期的瘋狂擴張階段轉(zhuǎn)變?yōu)閷で蠼?jīng)營效率和盈利的階段。大的產(chǎn)業(yè)資本也看好該市場，出手布局，例如，恒大高科技集團今年出資設立“恒大智慧充電科技有限公司”。

機構(gòu)預計，未來3年，充電樁每年的建設規(guī)模有望從2018年的30萬-40萬個躍升至100萬個以上，到2020年，充電樁市場規(guī)模有望達到千億元級。

燃料電池是另一大投資主題，市場關(guān)注度空前高漲。今年的政府工作報告增加了“推動充電、加氫等設施建設”的內(nèi)容，并且有望開始實施“十城千輛”推廣計劃，國內(nèi)燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)化大幕逐漸拉開。

“燃料電池汽車在2019年緩沖期內(nèi)仍享受高于純電動車的補貼，且緩沖期后仍然維持地補，在后續(xù)政策的支持以及技術(shù)的不斷推進下，燃料電池將迎來產(chǎn)業(yè)化大年?！卑残抛C券稱。