《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》（上海，研究員宋子喬）訊，今日（九月十四日），A股鋰電設(shè)備板塊集體走強(qiáng)，截至午間收盤(pán)，金銀河、璞泰來(lái)漲停，星云股份、先導(dǎo)智能、先惠技術(shù)等紛紛跟漲。

消息面上，CATL昨日晚間通告，擬在江西省宜春市投資不超過(guò)135億元建設(shè)新型鋰電池生產(chǎn)制造基地。上個(gè)月CATL剛宣布582億定增項(xiàng)目（見(jiàn)下圖）。

我國(guó)1－八月動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量累計(jì)76．3GWh，同比累計(jì)上升176．3％，排名第一的動(dòng)力鋰電池供應(yīng)商仍為CATL，遠(yuǎn)高于第二名。龍頭大手筆擴(kuò)產(chǎn)和新能源汽車(chē)需求的強(qiáng)勁上升息息相關(guān)：國(guó)內(nèi)八月新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量達(dá)32．1萬(wàn)輛，同比上升193％；1－八月累計(jì)銷(xiāo)量178．55萬(wàn)輛，累計(jì)同比上升209．7％，再創(chuàng)歷史新高。中信證券最新研報(bào)預(yù)測(cè)，Q4新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)將繼續(xù)刷新歷史紀(jì)錄，年產(chǎn)銷(xiāo)量將大概率突破300萬(wàn)輛。

放眼全球，多個(gè)國(guó)家和地區(qū)都推出了傳統(tǒng)燃油車(chē)禁售時(shí)間表，全球重要車(chē)企正持續(xù)加碼布局新能源汽車(chē)領(lǐng)域，CATL之外，全球的主流電池公司包括LG化學(xué)、三星SDI、SK創(chuàng)新、松下、比亞迪、Northvolt未來(lái)3年有望合計(jì)擴(kuò)產(chǎn)1008GWh。這一背景下，作為具備早周期性的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，一二線鋰電設(shè)備有望全面受益。根據(jù)全球重要鋰電池廠商擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃測(cè)算，2021－2023年新增鋰電設(shè)備需求累計(jì)可以達(dá)到2330億元。

據(jù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》不完全統(tǒng)計(jì)，僅八月單月，就有杭可科技、利元亨、華自科技通告獲得新訂單，合計(jì)金額達(dá)25．15億元。

申港證券分析師夏紓雨九月十二日公布研報(bào)稱(chēng)，在未來(lái)優(yōu)質(zhì)動(dòng)力鋰電池產(chǎn)量將成為稀缺資源，新能源車(chē)企已通過(guò)協(xié)議形式提前鎖定優(yōu)質(zhì)動(dòng)力鋰電池產(chǎn)量。下半年新能源汽車(chē)景氣度有望延續(xù)，各動(dòng)力鋰電池廠商將繼續(xù)積極擴(kuò)產(chǎn)，利好設(shè)備商，建議關(guān)注和龍頭動(dòng)力鋰電池廠商緊密合作的設(shè)備供應(yīng)商。

值得注意的是，亮眼的業(yè)績(jī)和高目標(biāo)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃為鋰電設(shè)備板塊走強(qiáng)添了份底氣。

東吳證券分析師周爾雙對(duì)先導(dǎo)智能、杭可科技、先惠技術(shù)、贏合科技、利元亨、海目星、聯(lián)贏激光、科瑞技術(shù)、斯萊克9家公司進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，得出結(jié)論：2020Q4動(dòng)力鋰電池廠邁入擴(kuò)產(chǎn)高峰，鋰電設(shè)備進(jìn)入賣(mài)方市場(chǎng)，2021H1鋰電設(shè)備行業(yè)整體業(yè)績(jī)正向上升，訂單盈利性將逐步改善，判斷長(zhǎng)期合理毛／凈利率為40％／20％左右。

截至2021H1，上述鋰電設(shè)備廠商的預(yù)收賬款及存貨持續(xù)上升，在手訂單充足，行業(yè)經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流持續(xù)為正，訂單充足推高存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，行業(yè)議價(jià)能力增強(qiáng)使得應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)下降至137天。

另外，鋰電設(shè)備板塊中已有不少公司公布了2021年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，包括杭可科技、福能東方、先惠技術(shù)、聯(lián)贏激光、海目星。

注：剔除福能東方，該公司的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)為歸屬于母公司凈資產(chǎn)收益率的上升率；聯(lián)贏激光和海目星2021年?duì)I收為預(yù)測(cè)值（2021年?duì)I收＝2021年H1營(yíng)收＊2）；所有數(shù)值四舍五入取整科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)宋子喬