上周(2018.08.20-2018.08.26)電力設備行業(yè)上漲0.99%,同期滬深300指數(shù)上漲2.96%,電力設備行業(yè)相對滬深300指數(shù)跑輸1.97個百分點。從板塊排名來看,電力設備行業(yè)上周漲幅在中信29個一級行業(yè)板塊中位列第18位,總體表現(xiàn)位于中下游。

股價漲幅前五:科力爾、中恒電氣、金風科技、森源電氣、麥格米特股價跌幅前五:長城科技、清源股份、萬里股份、南洋股份、芯能科技

【行業(yè)熱點】新能源汽車:從2017年到2022年鋰離子電池部署增加800%;韓國推遲811電池上市,國內(nèi)已率先量產(chǎn);比亞迪將在重慶璧山投資100億元建設動力電池生產(chǎn)項目。

風電:廣東省發(fā)改委發(fā)布《關于海上風電、陸上風電項目競爭配置辦法意見》;1-7月全國風電新增裝機946萬千瓦,同比增長30%,平均利用1292小時;印度計劃啟動首個海上風電項目招標。

光伏:江西1-7月光伏發(fā)電量7.82億千瓦時,同比增長50.81%;晶科能源與越南簽署240MW光伏組件供應協(xié)議;天合光能將在日本宮城建設29MW光伏電站。

核電:年內(nèi)計劃開工6-8臺核電機組2020年核電裝機容量將超8000萬千瓦;重大專項"事故后堆芯損傷評價及源項研究"課題通過國家能源局正式驗收;中國核電:營業(yè)收入179.26億元凈利潤25.79億元。

充電樁:江西電動汽車充電業(yè)務井噴,今年前7月高速公路充電量同比增近10倍;海南新增公務車擬全部用新能源車,高速路每50公里設充電樁。

【投資建議】新能源汽車:電動汽車快速發(fā)展趨勢不變,新能源汽車消費將迎接金九銀十,帶動電池材料和動力電池需求增長,動力電池2超格局顯著。負極材料石墨化加工費仍然維持在高位,同時受原材料價格上漲影響,負極材料下游企業(yè)毛利走低,重點關注具有上游整合能力的企業(yè);電解液行業(yè)競爭激烈,毛利仍處于地位,關注電解液領域集中度變化,尋找具有規(guī)模優(yōu)勢并能夠控制生產(chǎn)成本的企業(yè)。推薦標的:匯川技術(shù)(300124)、璞泰來(603659)。

風電:我們認為,風電行業(yè)裝機容量保持較快增速,同時風電設備平均利用小時數(shù)也不斷恢復至原有水平,棄風限電情況持續(xù)改善,我們中長期看好風電行業(yè)的發(fā)展,建議關注業(yè)績優(yōu)異,運營良好的風電運營企業(yè)及上游的風機整機和零部件制造商。

光伏:當前政策是主要的影響因素,政策影響或可能持續(xù)發(fā)酵,議投資者密切關注政策的影響;中長期來說,我們看好光伏平價上網(wǎng)的趨勢,建議關注相關優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

【風險提示】新能源汽車發(fā)展不及預期,技術(shù)門檻提高,導致下游整車廠向上游傳導成本,行業(yè)競爭加劇;原材料價格波動,影響產(chǎn)品毛利率。