任職紅土創(chuàng)新基金基金經(jīng)理之前，侯世霞曾是國(guó)家鎳鈷新材料研究中心的新材料研發(fā)工程師，也曾在其他機(jī)構(gòu)從事新興產(chǎn)業(yè)二級(jí)市場(chǎng)的投研工作。將既往扎實(shí)的產(chǎn)業(yè)研究工作經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用到行業(yè)分析中，再經(jīng)過(guò)二級(jí)市場(chǎng)多年的打磨，她對(duì)投資已經(jīng)有了更為精準(zhǔn)的把握能力。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月10日，侯世霞所管理的紅土創(chuàng)新新興產(chǎn)業(yè)基金最近一年收益率超過(guò)10.6%，排名同類(lèi)基金前1/7，近三月以來(lái)收益率達(dá)19.70%。

侯世霞認(rèn)為下半年市場(chǎng)依然存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。在美國(guó)加息周期和國(guó)內(nèi)金融去杠桿的大背景下，下半年流動(dòng)性總量易緊難松，可能會(huì)制約整個(gè)市場(chǎng)的上漲幅度。在一個(gè)存量博弈的市場(chǎng)中，把握板塊結(jié)構(gòu)、尋找行業(yè)機(jī)會(huì)顯得更加重要。

談到近日創(chuàng)業(yè)板回暖時(shí)，侯世霞認(rèn)為是市場(chǎng)選擇的結(jié)果。她表示，創(chuàng)業(yè)板部分成長(zhǎng)股估值水平處在相對(duì)較低位置，進(jìn)入了價(jià)值配置區(qū)間。在她看來(lái)，創(chuàng)業(yè)板真正漲得多的股票，還是自身基本面比較好的個(gè)股。

對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)基金本身的配置而言，侯世霞表示，她選擇長(zhǎng)期配置一批新興產(chǎn)業(yè)股票，倉(cāng)位占比大約一半左右，這些個(gè)股的波動(dòng)特征和創(chuàng)業(yè)板總體的波動(dòng)特征相關(guān)，但是自身的成長(zhǎng)性顯著高于創(chuàng)業(yè)板整體的增速，且估值更低。

“我的投資策略是尋找確定性，具體來(lái)說(shuō)是半防守半進(jìn)攻?！焙钍老急硎?，在防守端，她選擇銀行和地產(chǎn)板塊，銀行板塊基本面趨勢(shì)性向好，且資產(chǎn)質(zhì)量改善是確定的，而且伴隨著全球加息的進(jìn)程，息差擴(kuò)大會(huì)帶來(lái)銀行盈利水平的提升。在進(jìn)攻端她重點(diǎn)關(guān)注蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈和新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈。事實(shí)上，侯世霞直言在二季度已調(diào)倉(cāng)投向了新能源汽車(chē)上游資源品類(lèi)。

另外，從長(zhǎng)期來(lái)看，侯世霞依然看好資源股的后市機(jī)會(huì)。上游企業(yè)長(zhǎng)期不景氣、行業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致產(chǎn)品售價(jià)長(zhǎng)期被壓低，盈利狀況不佳，現(xiàn)在通過(guò)供給側(cè)改革，行業(yè)供求關(guān)系全面改善，讓這些企業(yè)回到較為正常的盈利水平。目前資源股的上漲是一個(gè)重新定價(jià)的過(guò)程。