財聯(lián)社六月二十九日訊，TSLA"無鈷化"電池的風吹了四個月后，六月十六日，電動汽車制造商TSLA已和瑞士鈷供應商嘉能可（Glencore）達成協(xié)議，每年將從后者采購6000噸鈷，用于上海廠以及計劃中的柏林廠。和此同時，大眾等公司也通過外部電池廠商來保障鈷的供應。

財通證券推斷TSLA從嘉能可購買鈷可能是在TSLA嘗試無鈷電池效果不佳后的結果，進而驗證了無鈷暫時還無法很好的進行產業(yè)化的應用，中高端車型依然要搭載三元電池。

電池無鈷化一直是壓制鈷板塊最大的因素，光大證券分析TSLA和嘉能可簽訂長期協(xié)議供應的消息，認為TSLA購鈷行為打消市場有關"無鈷化"對需求沖擊的焦慮，另一方面TSLA的長期協(xié)議訂單鎖定供應也有助于短時間供需格局的改善。

中信證券研報稱，TSLA向嘉能可采購鈷原料的消息對鈷板塊估值具有顯著的抬升用途，看好鈷板塊的估值修復和反彈行情。

TSLA當前電池材料中鈷含量為3%-6%，單車用鈷量已低至3kg，隨著TSLA上海廠二期和柏林廠建成投產，中信證券預計到2023年TSLA全球電動汽車銷量將上升至155萬輛，對應鈷消費量達到6000噸，接近2019年鈷用量的3倍水平。

TSLA快速上升的鈷需求使其更加重視鈷供應鏈安全。結合歷史價格走勢，預計長期鈷的均衡價格為18-22美元/磅，對應國內價格28-35萬元/噸。擁有礦山資源和構建產業(yè)鏈一體化的公司未來將受益。

全球鈷資源稀缺，根據USGS數(shù)據，全球鈷資源儲量僅約為700萬噸，且52%分布在非洲的剛果（金）。從價格的維度看，正是由于資源較稀缺，區(qū)域分布集中，影響因素較多，鈷價格波動較大，且總體的價格較高，不利動力鋰電池成本的控制。

中信證券分析師李超等認為，TSLA和嘉能可本次的合作反映了鈷行業(yè)穿透采購的模式變化，鈷行業(yè)穿透采購的模式使得鈷產業(yè)鏈利潤分配將更多集中在頭部和尾部。擁有礦山資源和構建產業(yè)鏈一體化的公司未來將受益。重點推薦洛陽鉬業(yè)和寒銳鈷業(yè)，建議關注華友鈷業(yè)和盛屯礦業(yè)。