二十八日一早，市場傳出消息稱，國產(chǎn)TSLA疑似棄用TSLA長期合作的電池供應商——松下電池。此后，TSLA我國相關負責人表示，這并非TSLA官方消息，該報道不準確。

雖是一場烏龍，卻牽扯到TSLA的3家供應商——CATL、松下電池和LG化學，恰恰是中日韓三國電池領域的代表公司。今年以來，有關3家公司在裝機量、訂單量競爭趨于白熱化，動力鋰電池"三國殺"格局持續(xù)上演。

不過，來自電池公司、行業(yè)的專家接受記者采訪時給出新的判斷：考慮到電池技術發(fā)展路線的演進、和下游客戶關系的維系等因素，未來"三國殺"很可能演變?yōu)镃ATL和LG化學之間的兩雄爭霸。

01

電池公司"三國殺"格局或生變

SNEResearch統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，LG化學的電池銷量大增70%。市場份額由2019年的10.8%激增到24.2%，超越已經(jīng)盤踞在榜首3年的CATL，躍居全球電池公司出貨量頭名。

據(jù)公開資料顯示，今年LG化學已獲得歐洲投資銀行約4.8億歐元（約合人民幣37.5億元）的貸款，將全部投入到LG化學位于波蘭的動力鋰電池廠。LG化學已在韓國、美國、我國和波蘭形成電池生產(chǎn)基地，基本完成全球布局。據(jù)LG化學規(guī)劃，2020年四大生產(chǎn)基地合計產(chǎn)量將擴大至110GWh。

LG化學方面進一步對媒體透露，公司已經(jīng)積壓價值150萬億韓元（約1250億美元）的訂單，未來5年都將保持忙碌狀態(tài)。有評論認為，LG化學關于CATL的挑戰(zhàn)將趨于常態(tài)化。

關于CATL而言，近期最重要的事情莫過于近200億元的定增方法終于落地，非公開發(fā)行的股份遭遇機構瘋搶。高瓴資本以100億元的認購金額，躋身CATL前十大股東之列。本田通過認購CATL的股份，以戰(zhàn)略投資方式保障和CATL的深度合作。

有關合作意向（定點信）方面，CATL今年公開承認的伙伴似乎只有TSLA和本田。其他渠道卻不時傳出消息，例如日產(chǎn)近日公布的第一款純電動跨界車Ariya將搭載CATL三元方形電池，現(xiàn)代汽車或和CATL達成全球動力鋰電池合作意向。

面對實力強勁的對手，松下所處的境地略有些尷尬。今年初，TSLA高調(diào)官宣LG化學和CATL成為電池供應商后，標志著和公司合作多年的松下電池失去了獨家電池供應商的地位。TSLA方面曾表示，松下產(chǎn)量不足限制了Model3的生產(chǎn)。松下首席財務官在今年早些時候公開表示，松下看到了TSLA的需求非常強勁，超過了公司目前每年35GWh的產(chǎn)量，正在討論擴大廠的產(chǎn)量。

TSLA在六月十日和松下簽訂2020年定價協(xié)議，協(xié)議涉及松下在內(nèi)華達州超級廠生產(chǎn)和供應動力鋰電池。新協(xié)議規(guī)定了雙方有關定價、計劃投資和新技術的具體條款，同時規(guī)定了松下的產(chǎn)量，以及TSLA在協(xié)議前兩年的購買數(shù)量。另據(jù)公開資料，松下電池目前為TSLA供應21700和18650兩種型號的圓柱電池。

02

LG化學和CATL后勁更足

國內(nèi)一位動力鋰電池行業(yè)專家接受上海證券報記者采訪時表示，隨著電動汽車對能量密度比的要求越來越高，單車裝載電池度數(shù)越來越高，歷史悠久的圓柱電池在結構和電池管理系統(tǒng)上都更加復雜，如今的市場份額正在被方形和軟包鋰電池吞噬，松下電池面對的形勢越來越嚴峻。

多位接受采訪的電池公司人士及電池產(chǎn)業(yè)鏈研究員均認為，按照最新的訂單情況、融資形勢、技術路線判斷，CATL和LG化學的競爭優(yōu)勢相對更大一些。但從電池形態(tài)來說，圓柱電池在二輪車和微型電動汽車領域仍將有很大的市場。

申港證券電新行業(yè)研究員賀朝暉認為，TSLA采取磷酸鐵鋰和高鎳三元并行路線，CATL為其打通磷酸鐵鋰路線，有效降低電池成本。TSLA下半年同步增幅將不斷擴大，預計全年完成銷量50萬輛，全球市占率接近20%。動力鋰電池需求旺盛，拉動上游動力鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績共振。

03

市場集中度提高頭部公司迎發(fā)展新機

我國化學和物理電源行業(yè)協(xié)會秘書長劉彥龍此前接受上海證券報記者采訪時表示，隨著新能源汽車補貼退坡，動力鋰電池產(chǎn)業(yè)洗牌加速，市場集中度正在不斷提高。

但去年底公布的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》（征求意見稿）提出，到2025年，新能源汽車新車銷量占比要達到25%，智能網(wǎng)聯(lián)汽車新車銷量占比要達到30%。這又給行業(yè)發(fā)展注入了新的動能。

國內(nèi)一家大型動力鋰電池公司的負責人告訴記者，目前新能源汽車新車銷量占比不足5%，未來不到5年的時間里滲透率將大幅提升至25%，意味著電池行業(yè)的年復合上升率將超過40%。未來的市場非常大，按照動力鋰電池行業(yè)的投資周期推算，預計2023年行業(yè)將迎來"大爆發(fā)年"。無論在技術路線還是商業(yè)模式方面，電池公司都可能迎來全新的機遇。

近期，工信部副部長辛國斌表示，工信部將繼續(xù)大力推進充換電基礎設施建設，鼓勵公司根據(jù)適用場景研發(fā)換電模式車型，支持北京、海南等地開展試點推廣，推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，這對電池行業(yè)也是一個積極的信號。

蔚來汽車銷售人士對記者表示，政策以及補貼傾斜鼓勵換電模式，將引導車企加大對換電模式的投入。上游的電池公司更是表示，車電分離將催生新的商業(yè)模式，關于電池廠商是重要的機會。

在技術路線選擇方面，有兩家國內(nèi)電池公司對記者表示，經(jīng)過工藝創(chuàng)新，磷酸鐵鋰以較高的性價比在市場上有回潮的趨勢。從長遠來看，目前三元電池技術的天花板還遠未觸及，同時三元技術路線也是國際主流認可的方向。未來5至10年，國內(nèi)外龍頭公司研發(fā)重點預計將繼續(xù)放在三元電池上。氫燃料動力電池、固態(tài)電池等技術路線短時間內(nèi)難以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。