近期，國內(nèi)最大的動力鋰電池生產(chǎn)商CATL更新了其招股說明書，隨著這份去年十一月提交的招股說明書一同更新的，還有CATL去年的財(cái)務(wù)報(bào)表。2017年CATL凈利潤達(dá)39.72億元，營收199.96億，資產(chǎn)總額496.62億元。

在"獨(dú)角獸"受到青睞的近期市場，上述消息也再度把投資者目光吸引到新能源汽車產(chǎn)業(yè)。分析人士表示，隨著相關(guān)公司加速步入資本市場，新能源汽車行業(yè)仍然有望站上A股市場的"風(fēng)口"。

產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)荜P(guān)注

"獨(dú)角獸"概念成為了近期二級市場中當(dāng)之無愧的寵兒，那些還未上市的"獨(dú)角獸"公司也接連被挖掘出來。同時(shí)，和這些"獨(dú)角獸"相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈及相關(guān)個股也在近期市場中受到熱捧。

而在這一背景下，自CATL招股說明書更新引發(fā)關(guān)注后，多家上市公司相繼和CATL扯上關(guān)系，有公司稱CATL是其子公司的客戶，有公司稱直接持有CATL股權(quán)。圍繞一家還沒有上市的公司，就已經(jīng)形成了一批概念股，這也從側(cè)面反映出市場對其的關(guān)注。

創(chuàng)建于2011年十二月的CATL用不到7年的時(shí)間，一步步成為全球動力鋰電池行業(yè)龍頭。2015年和2016年持續(xù)兩年在全球動力鋰電池公司中排名前三位，僅次于松下電器和比亞迪，2017年更是一舉超越松下電器和比亞迪成為全球動力鋰電池公司之首。去年，在胡潤研究院公布的《2017胡潤大中華區(qū)獨(dú)角獸指數(shù)》中，CATL以超千億的估值殺入前五。在它之前的是清一色的互聯(lián)網(wǎng)公司：滴滴、螞蟻金服、新美大、小米。

天風(fēng)證券指出，CATL的上市將成為全球動力鋰電池格局改變的起點(diǎn)。根據(jù)更新后的招股書，公司擬募資131.2億元用于動力鋰離子電池的生產(chǎn)基地、動力和儲能電池研發(fā)兩個項(xiàng)目建設(shè)，融資金額或?qū)⒊蔀橹圃鞓I(yè)第二大案例。

分析人士指出，新能源汽車市場的壯大直接帶動了相關(guān)零部件行業(yè)的發(fā)展，尤其是一度占據(jù)新能源汽車一半成本的動力鋰電池產(chǎn)業(yè)有著突飛猛進(jìn)的發(fā)展。自從2012年國務(wù)院公布《節(jié)能和新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》后，我國新能源汽車2016年、2017年銷量持續(xù)兩年超過全球新能源汽車銷量的一半。

行業(yè)加速催化

進(jìn)入一季度以來，新能源汽車行業(yè)受到多重利好因素共振，板塊正加速催化。

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，一月新能源汽車產(chǎn)銷分別為40569輛和38470輛，同比分別上升4.6倍和4.3倍。二月新能源汽車產(chǎn)銷量分別為39230輛和34420輛，同比上升分別為119.1%和95.2%。二月，工信部、財(cái)政部、科技部及發(fā)改委聯(lián)合公布《有關(guān)調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》，明確了2018年新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)整幅度優(yōu)于市場預(yù)期，板塊如期迎來反彈。

一方面，當(dāng)前新能源汽車的銷量明顯向好。1-二月新能源汽車量累計(jì)產(chǎn)銷分別完成8.2萬輛和7.5萬輛，同比分別上升225.5%和200%。由于補(bǔ)貼政策調(diào)整設(shè)置過渡期，預(yù)計(jì)未來3個月新能源汽車銷量都將保持較高增速。另一方面，春節(jié)后，國內(nèi)外車型密集投放。比亞迪、上汽等自主品牌開始推出換代車型，爆款車型可期；從全球來看，三月日內(nèi)瓦車展多家主流車企公布了新能源車型，包括捷豹I-pACE重磅車型。

據(jù)報(bào)道，今年我國將繼續(xù)從政策面上多措并舉支持新能源汽車消費(fèi)，包括鼓勵地方對新能源汽車的購買和通行便利給予支持等。

分析人士表示，新能源汽車優(yōu)勢是多方面累積形成的，具有市場需求大、產(chǎn)業(yè)政策支持、產(chǎn)業(yè)形成集群等特點(diǎn)。

相關(guān)人士指出，當(dāng)前是我國汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展、搶占先機(jī)的重要機(jī)遇期，全球新能源汽車都在等待電池技術(shù)重大突破，我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)得益于巨大市場需求、政策大力推廣，具有得天獨(dú)厚的發(fā)展優(yōu)勢，有望成為汽車業(yè)"換道超車"的樣板。

產(chǎn)業(yè)迎投資機(jī)遇

從最近一系列消息來看，各國際車企電動化步伐明顯加快。繼江淮+大眾、眾泰+福特、長城+寶馬紛紛在我國設(shè)立合資公司發(fā)力新能源車，戴姆勒入股北汽新能源，吉利入股戴姆勒之后，三月份大眾確定動力鋰電池供應(yīng)商，并初步達(dá)成了200億歐元訂單。

關(guān)于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會，不少機(jī)構(gòu)都表示長期看好?？偟膩砜?，上游：鈷、鋰仍是重點(diǎn)；中游：電池及電池材料總體需求不減；下游：充電樁有望迎來建設(shè)熱潮。

天風(fēng)證券表示，隨著此前調(diào)整，及近期風(fēng)險(xiǎn)釋放過后，當(dāng)前整個新能源車板塊估值壓力都得到了有效釋放。在該機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)的49只新能源車核心個股中，過去幾個月累計(jì)跌幅超20%的占比71%、超15%的占80%，超10%的占90%，超5%的占96%。橫向和縱向比較而言，處于歷史低位，細(xì)分板塊新能源整車、零部件、動力鋰電池、電池材料、上游資源、充電樁等pETTM已分別降至26、31、24、29、50、32倍，估值水平處于歷史低位。

安信證券認(rèn)為，新能源車產(chǎn)業(yè)發(fā)展分為四個階段。當(dāng)前，行業(yè)已經(jīng)從第一階段（供不應(yīng)求）和第二階段（供需緊平衡）快速地進(jìn)入第三階段（供大于求）。第三階段必然會出現(xiàn)落后產(chǎn)量出清，龍頭市占率提升的態(tài)勢。當(dāng)前時(shí)間節(jié)點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈很多環(huán)節(jié)依然處于第三階段，從投資的角度該機(jī)構(gòu)建議投資完成洗牌，毛利率觸底，競爭格局逐步清晰，將有望最先進(jìn)入第四階段（供需緊平衡）的環(huán)節(jié)：核心零部件、電解液、負(fù)極。隨著落后產(chǎn)量出清，這些環(huán)節(jié)將再次進(jìn)入供需緊平衡的第四階段，龍頭將享受行業(yè)高速成長的紅利。