智能電動汽車正以一往無前的態(tài)勢發(fā)展。相應(yīng)地，動力電池產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)也從2020年下半年開始迎來了業(yè)績上漲與投資熱。

“從2021年開始，全球鋰電池市場需求明顯提升，但目前來看，全產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能供給相對較慢，有效供給不足?！睂幍聲r代董事長曾毓群認為，動力電池需求爆發(fā)式增長，全供應(yīng)鏈的產(chǎn)能供給將面臨挑戰(zhàn)。

在此背景下，幾家主流鋰電池上市公司均在加快產(chǎn)能布局步伐。然而，相關(guān)問題也日益凸顯——動力電池炒作過熱、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩、產(chǎn)能利用率不足的情況已經(jīng)出現(xiàn)。

國家科技成果轉(zhuǎn)化基金新能源汽車創(chuàng)業(yè)投資子基金合伙人兼總裁方建華對《證券日報》記者表示，目前，動力電池供應(yīng)緊張和產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象并存。一方面高端優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能供應(yīng)不足，另一方面低端產(chǎn)品產(chǎn)能訂貨不足。從供給端來看，頭部電池企業(yè)加速產(chǎn)能擴充，就是要提升高端產(chǎn)能的供給。

鋰電行業(yè)增資擴產(chǎn)進行時

2021年，是各大動力電池企業(yè)的產(chǎn)能擴張之年，建立新公司成為不少鋰電池上市公司的共同選擇。

4月28日，寧德時代發(fā)布公告稱，擬與ATL公司共同出資設(shè)立兩家合資公司，從事應(yīng)用于家用儲能、電動兩輪車等領(lǐng)域的中型電池的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和售后服務(wù)，其中一家為電芯合資公司，寧德時代出資70%，另一家為電池包合資公司，寧德時代出資30%。

7月6日，天齊鋰業(yè)發(fā)布公告稱，此前與澳大利亞上市公司IGO簽署的增資擴股事項已完成。據(jù)公司此前公告，此次增資所獲資金擬主要用于償付內(nèi)部重組所欠公司全資子公司款項，以及為其奎納納氫氧化鋰工廠運營和調(diào)試補充資金。

7月9日，億緯鋰能發(fā)布公告稱，擬收購金昆侖28.125%的股權(quán)，并與金昆侖合作在青海省成立合資公司，分期投資不超過18億元建設(shè)年產(chǎn)3萬噸碳酸鋰和氫氧化鋰項目，其中第一期建設(shè)年產(chǎn)1萬噸碳酸鋰和氫氧化鋰項目，億緯鋰能將持有合資公司80%股權(quán)。

此外，還有多家鋰電池相關(guān)上市公司通過增資配股加碼鋰電業(yè)務(wù)?！蹲C券日報》記者注意到，國軒高科3月16日發(fā)布公告稱，公司全資子公司合肥國軒與柳州投資分別以現(xiàn)金方式對柳州國軒進行增資，為柳州國軒鋰電池生產(chǎn)基地建設(shè)提供資金支持，加快布局柳州新能源動力電池市場，拓展市場空間。

贛鋒鋰業(yè)也于6月10日在H股配售4804萬股新股，并計劃將配售所得款項總凈額預(yù)計48.55億港元用于產(chǎn)能擴張建設(shè)、潛在投資、補充運營資本以及一般企業(yè)用途，其中產(chǎn)能擴張建設(shè)主要涉及海外鋰資源項目，潛在投資可能包括礦石、鹵水、鋰黏土等。

在短短半年多時間里，國內(nèi)主要鋰電池上市公司紛紛公布增資方案，鋰電池行業(yè)的火熱程度可見一斑。同時，在碳中和及鋰電池梯次利用的雙重指引下，不少企業(yè)也開始布局鋰電池回收業(yè)務(wù)。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩高端電池緊缺

據(jù)《證券日報》記者了解，鋰電上市公司通過各種方式增資擴產(chǎn)的一個重要原因，就是當前動力電池面臨供應(yīng)不足的問題。“大家瘋狂擴產(chǎn)，產(chǎn)能都不夠，未來五年都屬于高速擴產(chǎn)期?！狈涑材茉炊麻L兼首席執(zhí)行官楊紅新曾表示，今年某一時段蜂巢能源的訂單曾達到8GWh，但當時卻最多只能生產(chǎn)5GWh。

不過，一邊是各家鋰電企業(yè)瘋狂擴產(chǎn)，另一邊卻是產(chǎn)能利用率備受質(zhì)疑。

中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，今年1~6月，我國動力電池產(chǎn)量累計74.7GWh，但裝機量為52.5GWh，意味著有近30%的產(chǎn)品尚未裝機利用，產(chǎn)能與裝機量仍存較大差距。

獨立汽車分析師張翔透露，市面上電池廠產(chǎn)能利用率懸殊頗大，頭部的寧德時代能達到90%，而末端的廠商甚至不到10%。

“現(xiàn)在全球高端電池產(chǎn)能真的不足。”北京華盛信力科技有限公司銷售總監(jiān)李梁長期從事鋰電行業(yè)研究，他告訴證券時報·e公司記者，據(jù)測算，目前提供高端動力電池的廠家，有效產(chǎn)能也就300GWh，而中國今年的預(yù)計裝機量大概就在200多個GWh。“表面上看產(chǎn)能缺口并不大，但實際情況是，電池產(chǎn)線大多具備定制化特點，一個蘿卜一個坑，如果配套車型銷量不達預(yù)期，而該條產(chǎn)線又不能為其他車型所用，產(chǎn)能就無法充分發(fā)揮，造成閑置?！?/p>

據(jù)李梁觀察，目前電池供應(yīng)存在兩極分化，“電池荒”情況并不能視作普遍現(xiàn)象。其實像特斯拉、大眾、寶馬這樣的優(yōu)質(zhì)客戶，受到電池廠更多的青睞，他們的電池供應(yīng)量會優(yōu)先得到保障；相形之下，銷量不夠理想的汽車廠商，對上游的控制能力較弱，在電池供應(yīng)環(huán)節(jié)可能會受到一定影響。

不過記者注意到，面對日益增長的汽車訂單，有不少車企退而求其次，選擇在一些低端車型上使用性能相對較差的低端電池，以滿足動力電池缺口。但這也造成了當前動力電池行業(yè)的另一個問題——電池安全問題頻現(xiàn)。近期，大量的召回事件讓行業(yè)再次對鋰電池安全問題展開討論。

動力電池安全問題突出車企出鎖電“奇招”

7月16日，因部分動力電池的一致性與BMS軟件控制策略存在匹配差異，極端情況下可能發(fā)生動力電池熱失控，長城汽車召回1.62萬輛歐拉IQ；7月23日，奇瑞汽車因動力電池內(nèi)部分零件裝配可能存在一致性波動，召回了1407輛艾瑞澤5e電動汽車。

合資車企方面，7月23日，通用汽車宣布，因電池模塊存在缺陷具有起火的風險，將在全球范圍內(nèi)召回近6.9萬輛雪佛蘭Bolt電動車；同日，豐田汽車宣布，因為埃爾法的怠速啟停功能存在不完善且蓄電池隔熱性能不足，極端情況下可能會發(fā)生后車追尾事故，公司將召回12955臺進口埃爾法。

而為了解決電池系統(tǒng)潛在的自燃問題，已有多家主機廠在車輛召回后不約而同選擇了“鎖電”，即通過改寫電池管理系統(tǒng)的程序?qū)m(xù)航水平和充電效率進行限制。鎖電通常會導致可用電量減少、充電速度放緩、加強駐車溫控引來的耗電加快等等影響。雖說這也是出于安全考慮一種保護性措施，但是卻遭到用戶的強烈反對，可謂是治標不治本。

鋰電行業(yè)洗牌還在繼續(xù)新技術(shù)或成破局關(guān)鍵

下一階段，鋰電市場集中度還將提升，行業(yè)洗牌還會繼續(xù)。方建華認為，2021年仍是利好鋰電行業(yè)發(fā)展的一年，但并非所有企業(yè)都會迎來利好。“在產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，大家會一哄而上，但是最終能夠經(jīng)得起市場考驗的一定是持續(xù)發(fā)展核心競爭力的企業(yè)”。

技術(shù)方面，2021年在動力電池材料領(lǐng)域，高鎳正極、硅碳負極材料、新型復(fù)合集流體材料及導電材料，都會有一些新技術(shù)導入甚至實現(xiàn)突破。方建華表示，“早期動力電池過度追求能量密度，而弱化其他方面的性能，如今上述新技術(shù)對提升動力電池的性能會發(fā)揮非常關(guān)鍵的作用。”

資本市場上看，“正極材料氫氧化鋰、碳酸鋰，負極材料六氟磷酸鋰、隔膜、電機配件材料銅箔，以及鋰電池檢測設(shè)備均已在鋰電概念的炒作路線之內(nèi)?！毙吕素斀?jīng)專欄作家林示表示，對于目前已處于歷史高位的鋰電個股，投資者需要警惕鋰礦“探轉(zhuǎn)采”工作周期長以及市場原材料采購緊張等變數(shù)帶來的影響。甚至有基金經(jīng)理表示，對于鋰電池賽道炒作過熱的股票，已有15%-20%跌幅的心理預(yù)期。東方財富快訊，證券日報