本周重點：本周動力電池龍頭CATL動作不斷，整車廠與動力電池廠商的供應(yīng)關(guān)系在不斷向更深維度發(fā)展，設(shè)立合資公司、股權(quán)綁定都成了主要的、并且廣受認(rèn)可的路徑。

1)CATL與華晨寶馬深化戰(zhàn)略合作。CATL與華晨寶馬簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議：1)華晨寶馬購買公司電池產(chǎn)能建設(shè)項目，金額為8.15億元；2)華晨寶馬將長期采購公司動力電池產(chǎn)品，預(yù)付28.525億元；3)在公司再融資時，華晨寶馬有權(quán)對公司進(jìn)行上限28.525億元的股權(quán)投資；二者進(jìn)一步深度綁定。車企與核心電池供應(yīng)商深度綁定成趨勢，合資公司及持股成為主流途徑。

2)CATL牽手廣汽，成立兩家合資公司。CATL與廣汽計劃在廣州共同出資設(shè)立時代廣汽及廣汽時代兩個合資公司。其中：1)時代廣汽主營鋰離子電池、動力電池、超大容量儲能電池及電池系統(tǒng)的開發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及提供相關(guān)售后和技術(shù)咨詢服務(wù)。2)廣汽時代主營動力電池系統(tǒng)的開發(fā)、生產(chǎn)及銷售，動力電池專業(yè)技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢及技術(shù)服務(wù)。

整車廠和電池廠的供應(yīng)關(guān)系在不斷向更深維度發(fā)展，電動化大趨勢下，在動力電池這一核心環(huán)節(jié)上，設(shè)立合資公司、股權(quán)綁定都成了主要的、并且廣受認(rèn)可的路徑。與之對應(yīng)的是行業(yè)馬太效應(yīng)愈加明顯，18H1，寧德時代動力電池裝機量達(dá)6.8GWh，市占率提升至43%(17A為29%)；次龍頭比亞迪18H1的裝機量達(dá)3.4GWh，市占率提升至21%(17A為16%)。動力電池領(lǐng)域的雙寡頭格局愈加穩(wěn)固，行業(yè)集中度不斷提升，強者恒強。