受益于新能源汽車行業(yè)銷量的快速上升，動力鋰電池的出貨量節(jié)節(jié)攀升，在鋰離子電池應(yīng)用中的占比快速上升。由于政府補(bǔ)貼將在2020年之后退出，市場關(guān)于新能源汽車的滲透率和動力鋰電池需求存在疑慮。我們認(rèn)為，隨著鋰離子電池成本持續(xù)下降，新能源汽車作為消費(fèi)品的性價比優(yōu)勢將逐步體現(xiàn)，滲透率持續(xù)提升，加上儲能行業(yè)即將突破，動力鋰電池在未來十幾年內(nèi)的需求將維持25%以上的高復(fù)合增速。

關(guān)于我國市場而言，根據(jù)工信部等部門的規(guī)劃，到2020年國內(nèi)的新能源汽車保有量將達(dá)到500萬輛，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)新能源汽車銷量200萬輛，占汽車年度銷量的12%左右，假設(shè)新能源汽車平均帶電量為45kWh，則2020年動力鋰電池需求量將達(dá)90GWh，對應(yīng)2018-2020年需求復(fù)合增速達(dá)到33%。

隨著電池成本的進(jìn)一步下降，新能源汽車的滲透率持續(xù)提升，假設(shè)2025年和2030年滲透率分別達(dá)到15%和20%，2020-2030年電池需求量的復(fù)合增速將仍達(dá)到20%以上。可以說，無論是國內(nèi)市場還是全球市場，動力鋰電池行業(yè)都是成長空間和成長速度兼具的優(yōu)質(zhì)行業(yè)。

未來兩年，一線鋰離子電池廠商仍有新增產(chǎn)量投放，預(yù)計2018年、2020年動力鋰電池總產(chǎn)量將分別達(dá)到206GWh、285GWh，同期動力鋰電池需求量分別為47GWh、97GWh，技術(shù)落后、缺少穩(wěn)定整車客戶的小產(chǎn)量將被淘汰。