2013－2016年，全球新能源乘用車銷量分別為19.7、26.5、43.0、73.8萬輛，滲透率已經達0.8％，完成了從0到1％滲透，目前正處于1％－10％的快速成長期。海內外車企紛紛發(fā)布新能源汽車戰(zhàn)略，加大投資建設電動平臺和研發(fā)新的電動車型，新車型即將密集投放，有望加速新能源汽車放量，預計2020年全球銷量將超400萬輛。目前我國A00/A0級新能源乘用車產量占比超60％，是放量的主體，在補貼退坡的情況下，為靠攏高補貼標準，勢必將進行車型結構升級，逐步向A級升級，單車帶電量有望提升。雙向拉動下，動力電池需求量將猛增。

動力電池需求量在下游新能源車放量、單車帶電量提升的雙輪驅動下，未來市場需求量將迎來迅速增長。（1）全球市場：我們預計2018年、2020年、2025年動力電池需求量分別為88GWh、205GWh、583GWh，其中2018－2020年CAGR約為33％。預計2018年市場規(guī)模將超1200億，2020年增長至2153億，三年CAGR約為21％。（2）國內市場：我們預計2018年、2020年、2025年動力電池需求量分別為47GWh、97GWh、270GWh，其中2018－2020年CAGR約為27％。預計2018年中國市場規(guī)模將超660億，2020年增長至1019億。

隨著整車續(xù)航要求的提升，高能量密度的三元電池需求量顯著提高。預計2020年搭載三元電池的新能源汽車有望達到180萬輛，占新能源汽車總量比例超過90％。我們測算，2018年預計國內新能源汽車對三元電池有望超過28GWh的需求量，對應市場規(guī)模超390億市場規(guī)模。到2020年，三元動力電池需求量將增長至76GWh，對應市場規(guī)模超800億，2018－2020年需求量CAGR約為39％，2018－2020年市場規(guī)模CAGR約為27％。

目前由于成本、技術、政策等原因，儲能電池市場仍處于導入階段。2017年全球儲能鋰電池出貨量為10.4GWh，同比增長38％。其中中國儲能鋰電池出貨量為3.45GWh，同比增長34％，增長快速。受益于通信領域及能源互聯網應用升級，市場規(guī)模將呈上升態(tài)勢。預計到2022年儲能產值有望達137億元，較2017年實現2.5倍增長。隨著技術逐漸成熟、成本的逐步下降，儲能市場也將有望成為拉動鋰電池消費的另一增長點。