國家能源局于6月7日下發(fā)《關(guān)于促進電儲能參與“三北”地區(qū)電力輔助服務(wù)補償（市場）機制試點工作的通知》（國能監(jiān)管[2016]164號），該文件是今年3月份能源局市場監(jiān)管司起草的《國家能源局關(guān)于電儲能參與“三北”地區(qū)調(diào)峰輔助服務(wù)工作的通知（征求意見稿）》的最終落地版本，該文件是今年第一份針對儲能行業(yè)的實質(zhì)性支持政策，出臺時間超預期，且內(nèi)容較征求意見稿更細致、完善，鼓勵應(yīng)用范圍更廣。

　　評論

　　1.文件明確了電儲能設(shè)施參與電力輔助服務(wù)市場的主體地位和電費補償/結(jié)算機制，對加速國內(nèi)各類型商業(yè)化儲能應(yīng)用市場的啟動意義重大；

　　本次政策《通知》的最大亮點莫過于明確了電儲能設(shè)施的獨立市場主體地位，政策規(guī)定：無論是在發(fā)電側(cè)還是用戶側(cè)建設(shè)電儲能設(shè)施，均可作為獨立市場主體、或與發(fā)電企業(yè)聯(lián)合，參與調(diào)峰調(diào)頻等輔助服務(wù)市場交易。（這一點在3月的征求意見稿中未明確提出）

　　此外，《通知》還明確了：對于在發(fā)電側(cè)建設(shè)的電儲能設(shè)施“放電電量等同于發(fā)電廠發(fā)電量，按照發(fā)電廠相關(guān)合同電價結(jié)算”。該項條款為風電場、光伏電站配置儲能設(shè)施改善限電提供了明確的法規(guī)依據(jù)。對于在用戶側(cè)建設(shè)的電儲能設(shè)施“充電電量既可執(zhí)行目錄電價，也可參與電力直接交易自行購買低谷電量，放電電量既可自用，也可視為分布式電源就近向電力用戶出售”。令用戶側(cè)儲能除了用于企業(yè)內(nèi)部峰谷電價差套利外，具備了更多提高使用率、降低投資回收期的商業(yè)應(yīng)用模式。

　　2.政策在“電改”大背景下出臺，印證我們反復提出的“電力市場化程度提升將打開巨大儲能市場”的觀點：

　　根據(jù)海外國家經(jīng)驗，電力市場化程度越高，儲能設(shè)施的商業(yè)模式也就越多、潛在市場也就越大，本次《通知》在能源局內(nèi)部征求意見不到3個月即正式發(fā)布，一方面反映出我國電改推進速度的超預期，另一方面也印證了我們一直以來強調(diào)的觀點：我國電改和能源互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)的推進所激發(fā)的“新增”投資需求中，將有很大比例落到電儲能設(shè)施的建設(shè)上。

　　3.看好鉛碳電池和鋰電池儲能系統(tǒng)在電力輔助服務(wù)市場應(yīng)用的爆發(fā)式增長：

　　在目前可選的電儲能技術(shù)路線中，我們最看好目前成本最低的鉛炭電池儲能，單位投資1200元/kWh和0.5元/kWh的充放電度電成本令其在許多應(yīng)用中可不借助任何補貼實現(xiàn)盈利。以工商業(yè)用戶單純用于電價差套利測算，當峰谷電價差大于0.8元/kWh時，無杠桿投資回收期可低至5年，若考慮節(jié)省的容量費和參與需求響應(yīng)等電力服務(wù)輔助所獲得的額外收益，則投資回收期將更短。

　　鋰電儲能盡管成本仍顯著高于鉛碳，但由于具備高能量密度和高倍率充放電能力的優(yōu)勢，在部分應(yīng)用場合中，如需要高倍率充放電的“秒級/分鐘級調(diào)頻服務(wù)”、或是對設(shè)備占地面積較敏感的商業(yè)/居民儲能市場，仍具有不可替代的優(yōu)勢。

　　此外，如液流電池、壓縮空氣等電儲能技術(shù)，由于成本或技術(shù)成熟度的原因，可能在較長時間內(nèi)仍無法實現(xiàn)大規(guī)模的商業(yè)化應(yīng)用。

　　投資建議

　　我們今年以來持續(xù)重點推薦儲能主題，商業(yè)化項目加速落地展現(xiàn)強示范效應(yīng)+電改提速激發(fā)潛在儲能應(yīng)用需求+十三五能源規(guī)劃等政策出臺形成催化，是今年儲能板塊有別于去年的核心推薦邏輯。

　　繼續(xù)重點推薦鉛炭電池儲能龍頭：南都電源、圣陽股份，鋰電儲能龍頭：陽光電源，系統(tǒng)集成龍頭：科陸電子，關(guān)注：猛獅科技、雄韜股份、彩虹精化。