4月24日，玉龍股份（601028）公告稱，擬將其持有的天津玉漢堯石墨烯儲能材料科技有限公司33.34%股權轉讓給朗森汽車產業(yè)園開發(fā)有限公司，股權轉讓總價為8.18億元。

本次交易完成后，朗森公司將接替玉龍股份成為標的公司新股東。朗森公司將按其所持玉漢堯33.34%股權及66.67%表決權行使作為玉漢堯股東的權利，并履行相應的股東義務。

關于出售玉漢堯的原因，玉龍股份在公告中如是解釋：

❶玉漢堯依托于中國航發(fā)北京特種材料研究院的技術平臺，取得了前沿的石墨烯納米片制備、分散和改性正極材料核心技術，逐步建立了核心技術壁壘，但新技術商業(yè)化應用過程較為艱難。

❷公司鋰電材料業(yè)務尚處于業(yè)務前期培育階段，在經營規(guī)模、產品鏈完整性等方面仍存在不足，面臨著激烈的市場競爭。

❸公司自收購玉漢堯以來，全力推進各類客戶的送樣檢測和市場開拓工作，但玉漢堯產品送樣檢測周期長于預期，市場開拓較慢。

❹2018年玉漢堯實現營收2479萬元，凈利潤為-2251萬元，給上市公司2018年業(yè)績帶來一定壓力。

玉漢堯主打正極材料和石墨烯導電漿料。目前玉漢堯尚處于建設運營期，銀川基地NCM523與鈷酸鋰產能共計3000噸，天津基地導電漿料產能共計3000噸。根據玉漢堯規(guī)劃，二期計劃建設1.2萬噸/年正極材料及5000噸石墨烯導電漿料項目。

玉漢堯全力推進各類客戶的送樣檢測和市場開拓工作，部分產品已經實現批量供貨。但隨著2018年新能源汽車補貼退坡導致終端客戶需求下滑、上游鈷材料上漲較快等外在因素，玉漢堯客戶開拓較慢、認證周期過長內部因素的疊加影響，實際運營情況仍未達預期。

如下表所示，玉漢堯2019年第一季度營收998.9萬元，凈利虧損944.6萬元；2018年實現營收2479.1萬元，凈利潤虧損2251.2萬元。

盡管目前玉龍股份依然沒有對外發(fā)布正式的2018年度財報，但從其披露的預報來看，玉漢堯對其影響不小。

經財務部門初步測算，預計玉龍股份2018年年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為1510.5萬元到1846萬元，同比減少77%到81%。受業(yè)務開拓未及預期以及原材料價格波動影響，報告期內玉漢堯經營虧損，影響歸屬于母公司凈利潤的金額約為1000萬，同時玉龍股份關資產進行減值測試，擬計提資產減值準備3800萬元到4200萬元。

鑒于玉漢堯后續(xù)二期和三期項目建設資金需求較大，未來圍繞鋰電材料上下游產業(yè)鏈布局規(guī)劃預計也會需要較多資金，這都將給玉龍股份帶來持續(xù)資金投入壓力及債務融資風險。另一方面，玉龍股份近年來的焊接鋼管主業(yè)毛利也在下滑，業(yè)績并不理想，已經無法負荷玉漢堯未來所帶來的資金投入壓力以及潛在風險。

基于此，實際上玉龍股份在去年第四季度已經開始停止向玉漢堯投入建設資金，玉漢堯的二期投建項目也因此擱淺。

此時，玉龍股份脫手玉漢堯對雙方來說都是好事。短期來看，玉龍股份能夠拋下鋰電材料這塊“包袱”，經營壓力和財務壓力有所緩解；對玉漢堯來說，不管是正極材料領域，還是導電漿料市場，當下正是這兩大細分市場競逐的關鍵期，另尋金主有利于其市場擴展，但接盤俠資本實力如何最終將決定其未來的命運。